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【原创】天齐锂业重启H股上市意欲何为?
天齐锂业| 碳酸锂 文章来源自:高工锂电网
2021-09-15 09:17:56 阅读:10381
摘要天齐锂业本次H股上市所募资金,将主要用于现有债务偿还、产能扩张和补充运营资本。

碳酸锂价格回暖飙升,锂矿巨头开始新动作。

天齐锂业公告,董事会审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》,这意味着公司拟实现“A+H”上市。

本次H股上市所募资金,将主要用于现有债务偿还、产能扩张和补充运营资本。

近期天齐锂业曾公开透露,将通过H股发行等方式,尽快解决债务压力,使公司资产负债率和财务杠杆回归至合理水平。

值得一提的是,在2018年,天齐锂业曾宣布在香港上市,但是因资本市场变动以及锂矿价格暴跌,最后暂停了H股发行工作。

2018年,公司为完成SQM股权并购,新增贷款35亿美元,使得公司资产负债率和财务费用大幅上升。

2018年至2019年,受终端市场影响,电池级锂盐价格一直处于下行通道。年底跌至4.44万元,较2018年初15.9万元跌幅超过70%。这也让天齐锂业陷入财务困境,并开始自救之路。

2020年1月,公司通过配股募集资金29.05亿元偿还银团贷款后,截止2020年末并购贷款余额为30.84亿美元(约合人民币201.23亿元),但公司整体资产负债率仍偏高。

2020年Q4迎来新的转机,随着银团贷款展期、境外全资子公司TLEA引入战略投资者IGO的稳步推进,以及控股股东天齐集团的财务资助,加之锂行业逐步复苏带来锂价上涨,公司经营性现金流有所缓解。

2020年12月31日公司资产负债率为82.32%,资产负债率依旧偏高。年末公司负债总额、流动负债、一年内到期的有息负债分别为346.03亿元、268.13亿元、236.95亿元,长期有息负债为63.35亿元。

2021年7月,公司完成了引入战略投资者IGO的交易,并将交易所获资金中的12亿美元用于偿还了银团并购贷款及对应的全部利息,并于8月进一步偿还0.11亿美元本金及对应的全部利息,截至目前尚有约18.73亿美元的并购贷款本金余额存续。

虽然公司资产负债率下降至约63%,但整体资产负债率仍然偏高。而H股的发行,将有望进一步缓解公司的债务压力。

当前,受市场预期炒作、合约刺激、矿价调涨及需求端产能投产等因素影响,电池级碳酸锂价格已逐渐开启跳涨模式,部分碳酸锂报价已经逼近15万/吨,较2021年初5.3万/吨,上涨幅度超过180%,但仍然供不应求。

行业预计,2021年下半年电池级碳酸锂产量预计约6万吨左右,环比减少5%,导致锂行业缺口达到10%-15%。供减需增格局之下,电池级碳酸锂价格或继续上行。

长期3-5年时间来看,2025年全球碳酸锂需求有望达到100万吨。但从锂行业资本开支来看,仍达不到市场需求速度。电池级锂盐产品价格仍有望保持高位运行。

目前,天齐锂业也在加大产能部署。公司现有合计约4.48 万吨/年的锂化工产品产能。此外,4.8 万吨/年氢氧化锂、2万吨/年电池级碳酸锂的项目在建,中期锂化工产品规划产能合计超过11万吨/年。

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